Диверсифікація портфеля цінних паперів

Диверсифікація портфеля цінних паперів - це впровадження певних інвестиційних стратегій в операції з цінними паперами, де переслідується мета уникнути істотних збитків в разі зниження цін однієї або декількох паперів. Активи по-різному реагують на волатильність ринку, тому збиток по одному з активів буде скомпенсований прибутком по іншому, так як всі акції мають різноспрямований коливання прибутковості.

Диверсифікація портфеля змішаного типу знижує негативні свідчення прибутковості, ніж по портфелю, який складається з однієї акції. За мінімальний ризик від вироблених операцій, підсумкова накопичена прибутковість портфеля в грошовому вираженні варіюється в межах мінімальної межі.

Портфелі з цінними паперами, сформовані відповідно до умов принципу диверсифікації, складають особливу комбінацію з цінних паперів в великих кількостях. Пріоритетним фактором є різноспрямований коливання вартості курсів. Подібна диверсифікація портфеля цінних паперів може виступати як регіональної, галузевої, так і проводитися за різними емітентам. Детальніше про види емісійних цінних паперів .

Портфель, що складається з різних груп акцій, за допомогою диверсифікації скорочує ризик по окремим видам акцій, однак, повністю усунути його не може. Для максимального використання диверсифікації зі скороченням ризику по портфелю, потрібно включати в нього і інші фінансові інструменти.

Диверсифікація портфеля, заснована на відмінностях курсової вартості паперів і коливаннях доходів, здатна знизити інвестиційні ризики за умови забезпечення максимальної прибутковості.

Існує кілька форм диверсифікації портфеля цінних паперів:

диверсифікація

портфель

за типом фінансової діяльності

програм реального інвестування

з цінними паперами

валютний

депозитний

кредитний

Для здійснення зовнішньоекономічних операцій передбачає вибір кількох валют. Знижуються збитки по валютному ризику компанії

Великі суми коштів розміщуються на зберігання в кількох банках, що дозволяє забезпечити мінімізацію показника депозитного ризику портфеля, зі збереженням рівня його прибутковості

Передбачається різноманітність покупців. Мета - знизити кредитний ризик компанії. В основному, проводиться з обмеженням кредитних операцій, встановлюючи кредитний ліміт

Використовуються варіанти отримання прибутку з різних джерел фінансових операцій (реальне інвестування, короткострокові вкладення)

Розглядаються інвестиційні проекти з урахуванням альтернативного галузевого і регіонального орієнтира. Загальний інвестиційний ризик зменшується

Мінімізація рівня несистематичного ризику портфеля.

Шкала прибутковості не зменшується

Якщо активів в портфелі багато (понад 16), він стає важкокерована. Виникає зайва диверсифікація, що характеризується превалюванням темпів приросту витрат над темпами приросту рентабельності портфеля.Такой портфель не принесе інвестору прогнозованого фінансового результату і може привести до несприятливих наслідків (зростуть витрати на вивчення ринку, придбання ненадійних фінансових інструментів, маленьких пакетів активів). Совокупностьдіверсіфікаціі і ризику портфеляценних паперів має позитивну кореляцію, за рахунок активів, ціни на які регулярно змінюються в рівному напрямку.

Приклад ризиків в залежності від диверсифікації:

Тому інвестору необхідно визначитися з принципами заповнення свого портфеля.

Ще одна форма диверсифікації - наївна, під якою мається на увазі придбання кілька різних цінних паперів - ризики поділяються без врахування небезпек щодо проведеного страхування. Наприклад, якщо інвестор набуває кілька нафтових підприємств, а ситуація на світових цінах на нафту негативно, тоді і відповідно реагуватиме весь портфель інвестора. Такий метод не захищає від загальних змін кон'юнктури економіки.

Мінімізувати інвестиційні ризики від вкладення грошей в акції повністю неможливо, проте, їх вплив можна істотно знизити. Наприклад, державні ризики мінімізується за рахунок ризиків по країнах. Великі компанії та приватні гравці ринку компенсують ризики за рахунок покупки активів іноземних компаній і держав.

Вплив економічних ризиків можливо досягти шляхом зниження через використання активів різного класу. У деяких окремих сегментах ризики усуваються через хеджування, а вплив інвестиційних ризиків мінімізується за схемою додавання в портфель активів різнопланових галузей економіки.

З метою диверсифікації портфеля цінних паперів і скорочення ризику зменшення вартості портфеля використовуються цінні папери, за якими дохід мало коррелирован. При мінімальній кореляції цінних паперів в портфелі результат буде найкращим в разі, якщо кореляція паперів з прибутковістю ринкового портфеля і між собою буде незначною.