67 гостей
Від чого залежить курс рубля в Росії. Як курс рубля залежить від ціни на нафту
Фактори, що впливають на курс долара
Матеріали по темі
Долар США - одна з найпопулярніших валют у багатьох країнах світу, в тому числі і в Росії. Традиційно за часів економічних потрясінь і негараздів ця валюта показує висхідну динаміку, в той час як вітчизняні активи знижуються в своїй вартості. Тому у обмінних пунктів і в банках можна побачити натовпи людей, охочих придбати долари США. Існує навіть вираз, що «рублі - це сертифікати на гроші, а долари - справжні гроші».
Але без знань про формуванні курсів рубля і долара США вкрай часто населення набуває долари на піках їх вартості, а потім продає на мінімальних цінових значеннях. Щоб грамотно оцінювати перспективи валютних курсів, необхідно розуміти, як вони формуються. У цій статті ми розглянемо, від чого залежить курс долара до рубля.
Фактори, що впливають на курс долара
Перш за все варто відзначити, що долар - вільно конвертована валюта. Це означає, що її динаміка визначається попитом і пропозицією на світовому міжбанківському ринку щодо інших світових валют. Внаслідок чого можна виділити формування курсу долара США щодо рубля та інших світових валют. Природно, ми загострити нашу увагу на парі долар США / російський рубль і розберемо, від чого залежить курс долара в Росії.
Формування курсу долара США є багатофакторним процесом, але основні з них можна розділити на дві групи: політичні та економічні. Однак перш за все необхідно розуміти загальну специфіку емісії та існування доларів.
Долар - головна резервна валюта. Що, в свою чергу, говорить про те, що центральні банки інших країн набувають долари США для поповнення своїх золотовалютних резервів і здійснення міжнародних розрахунків. Більше половини обсягу міжнародних платіжних операцій здійснюються саме в доларах США. Причому якщо в Росії розрахунок у доларах США існує «неофіційно», то в ряді країн долар США звертається нарівні з національними валютами (Зімбабве), а в деяких країнах - і зовсім є національною валютою (Маршаллові острова, Сальвадор).
У світовій історії виділяють Бреттон-Вудський грошову систему (1944 р), згідно з якою долар США забезпечувався золотом (35 доларів за унцію), а всі інші валюти забезпечувалися доларом США. Але в зв'язку з подальшим різким зниженням золотого запасу США і негативним платіжним балансом ця система показала нестабільність. У період з 1976-1978 рр. вона була замінена на нині діючу Ямайську валютну систему, основні принципи якої - відсутність прив'язки курсів валют до золота і їх вільна конвертованість. Тепер валютні курси визначаються попитом і пропозицією.
В даний час емісією долара США займається ФРС (Федеральна резервна система), яка виконує функцію центрального банку США. ФРС також встановлює процентну ставку, тим самим визначаючи вартість використання грошей. Причому ФРС в своїх рішеннях має високу ступінь свободи і безпосередньо не підпорядковується уряду США, але, природно, здійснює свої дії в інтересах економіки США.
політичні фактори
До основних політичних чинників, що впливає на пару долар / рубль, можна віднести ціну на нафту. Здавалося б, як ціна на нафту залежить від курсу долара? Справа в тому, що вона номінована в доларах, тому існує ряд особливостей, що впливають на валютні курси. Так, якщо уряду США необхідні гроші - долари, то воно випускає облігації, які купує ФРС і емітує еквівалентну грошову суму, розраховуючись нею з урядом за боргові папери. У свою чергу, уряд США вже може використовувати дані гроші на свій розсуд.
У Росії процес вливання грошей в економіку здійснюється по-іншому. ЦБ не може подібним чином емітувати рублі за рахунок російських облігацій. Щоб отримати від ЦБ рублі, Росія повинна поставити на міжнародний ринок будь-якої актив / послугу (природно, це переважно нафту та газ) і отримати долари США. Саме під ці долари США ЦБ вже може випустити рублі за своїм курсом. Причому долари США, що потрапили в такий спосіб в ЦБ, можуть бути витрачені на придбання американських облігацій . Таким чином, зазначена схема часто зводиться до емісії США доларів і придбання за них реальних активів (наприклад, нафти). А Росія поставляє на світовий ринок активи за долари США, під які друкуються рублі, а за самі долари купуються облігації США. Зрозуміло, подібна схема влаштовує не всіх і має масу мінусів. В даний час опрацьовується схема торгівлі нафтою за рублі, але в ній теж є маса підводних каменів.
Природно, коли доларова ціна на нафту дорожчає, то курс рубля при цьому теж росте. Якщо ж доларова ціна нафти знижується, то Росії доводиться знижувати курс рубля. Виходить, що країнам-експортерам нафти більш вигідний низький долар, а США, навпаки, - більш міцний.
Також до політичних факторів можна віднести загальну економічну стабільність в країні, так як сильна держава матиме стабільно міцну валюту. Інші країни будуть намагатися купити її, тим самим підтримуючи попит, який і рухає валютний курс вгору. А війни і конфлікти, навпаки, знижують вартість валюти, так як можуть привести до деякої невизначеності. Природно, заяви великих політичних діячів також впливають на валютний курс.
економічні чинники
До економічних чинників формування валютних курсів можна віднести дії ФРС в плані зміни процентної ставки. Якщо ставка підвищується, то курс зростає, якщо знижується - падає. Причому в плані діяльності ФРС по ставкам слід виділити так звані програми кількісного пом'якшення (QE), які ФРС може вводити для стимулювання економіки країни, викуповуючи облігації і знижуючи ставки. Як правило, при запуску чергового циклу пом'якшення валюта може знижуватися (так як її стає більше), але і ринок може закладати позитивний ефект від даного стимулювання в валютний курс, не даючи йому опуститися нижче. При скороченні QE долар стає дорожче, причому ринок може закладати в його курс і загальний досягнутий і очікуваний ефект подальшого розвитку.
Населення Росії любить долари США за їх стабільність (але долар теж може знижуватися в ціні), певну традиційно низькою інфляцією в США (близько 2%). Інфляція є мірою знецінення грошей, а в США вона набагато нижче, ніж в РФ.
Платіжний баланс також є значущим показником для динаміки валютного курсу. Якщо він позитивний - це сприятливий фактор для валюти, якщо від'ємний - сприяє її зниженню. Але в США платіжний баланс стабільно негативний, так як головний поставляється нею «актив» на світовий ринок і є долар.
Мал. 1. Платіжний баланс США (млрд дол.) З 2013р.
Власне, курс долара США в деякій мірі обумовлюється вірою світової спільноти в економіку цієї країни і деякої залежністю від її валюти.
висновок
Щоб правильно оцінювати перспективи вітчизняної економіки, вкрай важливо розуміти, від чого залежить курс долара США - валюти, за яку продається наш основний ресурс - вуглеводні.
Матеріали по темі:
Безкоштовний вебінар « Управління особистими фінансами »
Безкоштовний вебінар « Торгівля валютою через QUIK »
19.06.2017
Здавалося б, як ціна на нафту залежить від курсу долара?
